发表于 2018-1-14 14:23:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
 伴随着高净值客户的快速增长,我国财富管理市场需求十分旺盛。
  不过,这两年来行业监管日益趋严,我国财富管理行业正在经历着生与死的考验。
  比如去年11月,央行等五部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(简称《指导意见》),核心的一点是打破刚兑。一时之间,财富管理行业何去何从成为大家高度关注的话题。
  与此同时, 回望2017年,在国内外的经济形势不断变化和国内政策调控不断加强的背景之下,国内外的财富管理策略也在不断进行调整。
  “财富管理行业经过十几年高速发展,现在进入新阶段。”鸿坤财富总经理陈永旗分析指出,高净值客户人群理财需求呈现多样化、专业化、机构化的趋势,他们对于资产配置理念的接受程度大大好于以往,投资组合里不再只有存款,开始进行全球化资产配置,全面资产配置时代已经到来。
  那么, 对于投资者来说,2018年又该如何进行资产配置?
  打破刚兑核心在于客户分级
  数据显示,中国高净值人士数量庞大,已经形成仅次于美国的全球第二大私人财富市场,规模达到165万亿元,可以说,整个财富管理行业大有可为。
  不过, 一直以来,刚性兑付掣肘着财富管理行业健康有序的发展。
  “刚性兑付严重扭曲资管产品‘受人之托、代人理财’的本质,扰乱市场纪律,加剧道德风险,打破刚性兑付是金融业的普遍共识。” 央行有关部门负责人此前表示。
  而2017年 11月,监管层发布的上述《指导意见》则明确提出,“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付”。
  自此,打破刚性兑付已经成为行业的必然趋势。
  “刚兑打破有利于整个行业健康发展。”陈永旗坦言,很多投资人会比较盲目迷恋平台背景及其刚兑能力,但个人认为投资人要学会通过平台看清底层资产,看理财资金最终投向哪里,资金回报率是否符合逻辑。“没有一个理财产品没有风险,关键要了解风险点在哪、平台对这些风险点采取了哪些应对措施以及产品是否符合自己的风险偏好。”
  他还进一步分析指出,打破刚兑一定要进行客户的分级,因为不同的客户确实风险偏好是不一样的,一个可投资资产只有100万的客户就不太适合做高风险的产品,如果没有进行客户分级就很难进行产品的推荐。比如期限长达5年、10年的股权类投资,就不太适合可投资资产只有100万的客户,而可能比较适合可投资资产在100万高净值以上的客户群体。
  不过,陈永旗亦表示,打破刚兑对整个行业健康发展相当重要,但这个过程势必会相当漫长,一方面需要行业从业人员在卖产品之前要了解客户的风险偏好,同时也要把产品讲清楚,产品所对应的底层资产也要设计得更加清晰、透明、简单一些。一方面,投资人也要学会透过平台看风险,选择一款适合自己风险偏好的产品。
  对此,陈永旗则分析指出,这种情况下,平台根本的问题还是选对客户,以及对不同的客户进行分层,也就是说风险偏好高与低、抗风险能力高与低的客户选择的是不同风险级别的产品。总的来说,有一些风险定价才是根本的解决方案。

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